上汽集團隱藏銷量兼大幅計提 被指延遲確認收入
在2012年前三季度凈利潤仍有21%增幅的上汽集團(600104.SH)經(jīng)過第四季度后，凈利潤增幅僅剩下3%。對于2012年第四季度的“離奇”慘淡，業(yè)界不乏對其“調(diào)節(jié)利潤”“延遲收入”的質(zhì)疑之聲，不僅公司在當期計提的巨額減值準備難以理解，而且大眾汽車的銷量也被指“隱藏”。
上汽集團年報顯示，2012年第4季度公司實現(xiàn)收入1278億元，同比下降17%；實現(xiàn)凈利潤46.2億元，同比下降33%。公司全年實現(xiàn)營業(yè)收入4809.8億元，同比增長11%；完成凈利潤207.5億元，同比增長3%；EPS為1.88元。
這一成績略低于機構(gòu)預(yù)期，據(jù)WIND資訊統(tǒng)計，此前共有20家機構(gòu)對上汽集團2012年度業(yè)績作出預(yù)測，平均預(yù)測攤薄每股收益為1.9444元(最高2.0328元，最低1.8793元)。實際業(yè)績比機構(gòu)平均預(yù)測低3.2%。
事實上，上汽集團業(yè)績在2012年前三季度時尚有不錯的表現(xiàn)——當時凈利潤增幅為21%，而到了第四季度，凈利潤“掉頭向下”，同比降幅高達33%。
對此，有投資者質(zhì)疑公司可能通過推遲確認第四季度收入，調(diào)節(jié)利潤，為2013年業(yè)績做準備。
年報顯示，2012年第四季度公司計提了高達18.76億元的資產(chǎn)減值損失，較2011年同期的6.95億元大增169.93%，占當期凈利潤的比重達到41%。全年來看，上汽集團共計提了22.97億元資產(chǎn)減值損失，同比增長131.1%。
其中，上汽集團對2012年存貨計提了5.73億元的跌價準備，為2011年同期的3.7倍。然而，公司2012年存貨卻僅有249.51億元，同比下降14.72%。
除了巨額的資產(chǎn)減值損失涉嫌拉低利潤之外，公司汽車銷售數(shù)據(jù)也被疑“隱藏”。據(jù)公司2012年產(chǎn)銷數(shù)據(jù)顯示，2012年上汽集團共銷售整車449萬輛，同比增長12%。然而，在這份靚麗的產(chǎn)銷數(shù)據(jù)中，卻有一處“不和諧”的數(shù)據(jù)。上海大眾汽車2012年12月份的銷量僅僅為7.5萬輛，為全年的最低點，同比下降28.6%，環(huán)比降幅則高達39.8%。
縱觀上海大眾2012年全年銷量，始終保持在10萬輛左右，全年僅僅只有5月和7月份銷量低于10萬輛，分別為9.5萬輛和9.4萬輛。相形之下，12月份7.5萬輛的數(shù)據(jù)實在是低得“離奇”。
對此，國都證券汽車行業(yè)分析師肖世俊亦表示：“上海大眾12月銷量僅為7.5萬輛，明顯偏離正常水平。”他認為，上海大眾銷量低于預(yù)期，應(yīng)為數(shù)據(jù)調(diào)整所致。
2012年初時，上汽集團對上海大眾定下的銷量目標為128萬輛，由于上海大眾2012年前11月累計銷量已經(jīng)高達121萬，最后一月只需7萬輛即能完成銷售目標，因此并沒有高報的動力。肖世俊指出：“據(jù)估計，上海大眾12月至少隱藏了3萬銷量，而全年實際銷量應(yīng)在131萬輛左右，同比增幅應(yīng)為12.4%。”
那么隱藏的這3萬輛銷量將去何處呢？肖世俊表示，上汽集團將平滑部分銷量到2013年。這也將使得2013年初的銷售數(shù)據(jù)更加好看。
事實上，由于春節(jié)因素，2013年2月份車企銷售數(shù)據(jù)出現(xiàn)同比普跌，據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2月汽車銷量為135.46萬輛，同比下降13.56%。乘聯(lián)會數(shù)據(jù)亦顯示，2月份廣義乘用車終端銷量同比下降4.7%。上市公司中同為乘用車的長安汽車(000625.SZ)2月銷量下滑4.53%、長城汽車(601633.SH/02333.HK)下滑1.2%、一汽夏利(000927.SZ)則下滑47.71%。然而，上海大眾卻對長達10天的春節(jié)放假因素“免疫”，2月銷量達到11.7萬輛，同比增幅為13.4%。
截止14：00，上汽集團報14.49元，與前日持平。（記者 楊雯）
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